8. Breng de risico’s in kaart
Een goede aandelenanalyse kijkt niet alleen naar wat er goed kan gaan, maar ook naar wat er mis kan gaan. Door verschillende risico’s te onderzoeken, krijg je een vollediger beeld van een onderneming en haar aandeel.
Geen enkele onderneming is zonder risico. Sommige risico’s komen voort uit het bedrijf zelf, terwijl andere ontstaan door ontwikkelingen in de economie, de sector of de aandelenmarkt.
Welke risico’s moet je onderzoeken?
Bedrijfsrisico
De onderneming kan klanten verliezen, marktaandeel kwijtraken of te maken krijgen met hogere kosten.
Financieel risico
Hoge schulden, rentelasten of onvoldoende kasmiddelen kunnen de onderneming kwetsbaar maken.
Marktrisico
Economische ontwikkelingen, renteveranderingen, geopolitieke gebeurtenissen en veranderende beleggersverwachtingen kunnen de koers beïnvloeden.
Sectorrisico
Een hele bedrijfstak kan onder druk komen te staan door nieuwe regelgeving, technologische veranderingen of veranderende vraag.
Waarderingsrisico
Zelfs een sterk bedrijf kan een forse koersdaling meemaken als beleggers eerder op te hoge groei rekenden.
Liquiditeitsrisico
Bij sommige aandelen is de handel beperkt. Daardoor kan het moeilijker zijn om snel te kopen of verkopen tegen een gewenste prijs.
Risico’s hangen met elkaar samen. Een economische terugval kan bijvoorbeeld de omzet verlagen, de financiële positie verzwakken en tegelijkertijd zorgen voor een lagere aandelenkoers.
Denk in scenario’s
In plaats van één voorspelling te maken, kun je drie scenario’s onderzoeken. Zo breng je verschillende mogelijke ontwikkelingen in kaart zonder te doen alsof je de toekomst exact kunt voorspellen.
Positief scenario
Omzet en winst groeien sterker dan verwacht. Onderzoek welke ontwikkelingen deze groei kunnen ondersteunen.
Neutraal scenario
De onderneming ontwikkelt zich ongeveer volgens de verwachtingen. Bekijk of de huidige waardering daarbij past.
Negatief scenario
Omzet, marges of kasstromen vallen tegen. Onderzoek wat dit kan betekenen voor de financiële positie en de waardering.
Stel jezelf bij ieder scenario deze vragen
Scenario-checklist
Welke gebeurtenissen kunnen dit scenario veroorzaken?
Wat kan er gebeuren met de omzet, winst en kasstroom?
Hoe verhoudt de huidige waardering zich tot dit scenario?
Welke signalen zouden erop kunnen wijzen dat dit scenario waarschijnlijker wordt?
Je hoeft de toekomst niet exact te voorspellen. Het doel is om beter te begrijpen welke gebeurtenissen de onderneming kunnen helpen of juist onder druk kunnen zetten.
Spreiding blijft belangrijk
Wanneer je al je geld in één onderneming belegt, hangt je resultaat sterk af van dat bedrijf. Spreiding over verschillende ondernemingen, sectoren en eventueel andere soorten beleggingen kan de afhankelijkheid van één positie verminderen.
Spreiding voorkomt niet dat je geld verliest. Het kan wel helpen om het specifieke risico van één onderneming te beperken. Ook gespreide beleggingen blijven gevoelig voor algemene ontwikkelingen op de financiële markten.
Houd rekening met je eigen situatie
De Autoriteit Financiële Markten adviseert beleggers om hun doelen, beleggingshorizon, kosten en risicobereidheid vooraf goed te beoordelen. Welke risico’s aanvaardbaar zijn, hangt mede af van je persoonlijke omstandigheden en wanneer je het geld nodig hebt.
Meer informatie van de AFM
Lees de uitleg van de Autoriteit Financiële Markten over de vraag of beleggen bij je past.
AFM – Is beleggen iets voor jou? →✓ Checklist: risico’s beoordelen
- Ik heb de bedrijfs-, financiële en marktrisico’s onderzocht.
- Ik heb gekeken naar risico’s binnen de sector.
- Ik heb beoordeeld of de aandelenwaardering kwetsbaar kan zijn.
- Ik heb rekening gehouden met de verhandelbaarheid van het aandeel.
- Ik heb positieve, neutrale en negatieve scenario’s overwogen.
- Ik begrijp dat spreiding risico’s kan beperken, maar verlies niet uitsluit.
- Ik heb mijn eigen doelen, beleggingshorizon en risicobereidheid meegewogen.